Slik Gjør Aksjeopsjoner Redusere Risiko

wiki Hvordan sikke seg i investeringer Sikring skjer når en investor gjør en motvektsinvestering for å kompensere for risikoen i en annen investering de har gjort. En sikring er primært brukt til å redusere ugunstig markedsrisiko. Det innebærer vanligvis å ta en offsetting posisjon til de enkelte beholdninger. En perfekt sikring er en som reduserer all risiko (unntatt premieutgifter). Trinn Rediger Metode En av fire: Klassisk Par Handel Hedge Rediger Se etter den klassiske sikringen mens du handler. Det kalles ofte en parhandel, da den søker å redusere risikoen ved å ta en motsatt posisjon i en annen sikkerhet innenfor samme sektor. Bestem posisjonen din. Hvis du har lenge en aksje, og du vil redusere ulemperrisiko, må du korte en annen lager. Hvis du er kort aksje, og du vil redusere oppsiderisiko, må du gå lenge på en annen lager. Identifiser markedssektoren. Hvis du har en lengre posisjon i Exxon (ticker: XOM), vil du velge en konkurrent i samme sektor, som Shell (RDSA) eller Conoco Phillips (COP). Dette er å beskytte deg mot industririsiko, da de fleste aksjene i en sektor vil følge hverandre i store markedsbevegelser. Hvis du velger en aksje fra en annen sektor, vil påliteligheten av sikringen din bli redusert ettersom noen sektorer er negativt korrelative (sett i gullbestandene nylig). Bestem markedsverdien av posisjonen din. Anta at du er lang 25 aksjer i Conoco, som handler på 40, så din stillingsstørrelse er 1000. Du vil beskytte denne 1000, så du bestemmer deg for å velge Shell som din hekk, som handler på 50. Siden du ønsker å hekke 1000 i lange aksjer, vil du gå kort 1000, så du vil selge korte 20 aksjer i Shell . Conoco: 40,00 25 1000 Shell: 50,00 (-20) (-1,000) Total fortjeneste (tap): 0 Se den morsomme starten. Fortsett med dette eksemplet, late som, neste dag reduserer regjeringen oljeskatten, og begge selskapene hopper opp. Du hadde rett på å velge Conoco, da det hopper opp 10, mens Shell går opp 5. Conoco: 44,00 25 1 100 - 100 kroner fortjeneste Shell: 52,50 (-20) (-1,050) --gt (-50) ) tap Total fortjeneste (tap): 50 En uke senere er det et markedskrasj. Conoco, å være (i dette scenariet), er det mer motstandsdyktige selskapet (som du oppdaget i din økonomiske analyse) bare 30, mens Shell faller 40. Conoco: 30.80 25 770 --gt (-230) tap Shell: 31,50 (-20) -630) - gt 370 fortjeneste Total fortjeneste (tap): 140 Ved å bruke den klassiske parhandelshekken, klarer du å redusere risikoen og gå bort fra det som ville ha vært 230 tap med et overskudd på 370. Investering er ikke alltid så lett, men. Hvis Conoco hadde vært det sakende selskapet, ville du ha gått bort med tap. Parhandelen er ikke en perfekt hekk. Hvis det var, ville alle bruke det. Vurder risikoen. Alternativer innebærer mindre risiko hvis du bare kjøper alternativer. De gir mye innflytelse for å investere, men er også svært nyttige verktøy for sikring. Noen investorer velger en LEAP (et langsiktig alternativ i år, hvor de fleste opsjoner varer noen få måneder). LEAPS har høyere premier, fordi de gir bedre sjanse til økningen i aksjekursene over tid. Bestem posisjonen din i sikkerheten. Hvis du er lang aksje og du vil redusere ulemperrisiko, vil du ønske å kjøpe put-opsjoner. Hvis du er kort aksje, og du vil redusere oppsiderisiko, bør du kjøpe anropsalternativer. Finn de riktige alternativene. Du må finne alternativene som passer for din tidsramme, strykprisen du er villig til å ta, og premien du er villig til å betale. Hvis du planlegger å holde en aksje i mer enn et år, kan du vurdere LEAPS i stedet for standardalternativer. Du vil ønske å velge en strykpris du er fornøyd med. Hvis du har en streng regel om å kutte alle tapene dine til maksimalt 10, kan du velge et alternativ med en strykpris på opptil 10 fra kjøpet ditt (10 nedenfor med et alternativ hvis du er i lang posisjon, 10 ovenfor med et anropsalternativ hvis du er kort). Det trenger ikke å være en 10 varianse det kan være 5, 2, selv kjøpesummen selv, det som gjør deg komfortabel. Hvis du allerede er lønnsom, kan du beholde et put-alternativ over kjøpesummen eller anropsalternativet under den korte prisen for å låse på noen av gevinsten. Husk at premien av et opsjon er delvis diktert av strike-prisen. Len deg tilbake og slapp av. Din beholdning er bokstavelig talt låst inn til den prisen så lenge alternativet ikke er utløpt. Hvis beholdningen er lønnsom når opsjonene dine utløper, utløper opsjonen verdiløs, men du beholder fortjenesten fra investeringen. Hvis lageret ditt viser et tap når opsjonene dine utløper, uansett hvor stort tapet er, kan du utøve alternativet og selge eller kjøpe tilbake aksjene dine til strykprisen, enten kutte tap eller høste noen tidligere innelåst fortjeneste . Skjønnheten i opsjoner (i motsetning til terminkontrakter) er at du kan bestemme hvorvidt du skal utøve alternativet (i en lang stilling). Hvordan Hedgefond kan bruke opsjoner for å redusere risiko Investering i enhver form for kapasitet kan medføre ganske mye penger Fare. Hedgefond er ikke annerledes, selv om de er utformet for å lette risikoen fra høyprofilerte investorer andre investeringer. Bare fordi et hedgefond skal tjene penger når andre markeder kan miste penger, betyr ikke at de alltid vil utføre seg med høy kapasitet for fortjeneste. Hedgefond taper også penger, til tider. Det er mange ting som hedgefondslederne gjør for å minimere risikoen for at pengene deres tar på seg. Et slikt trekk kan være bruk av alternativer. Et opsjon gir investor rett, men ikke forpliktelse, til å kjøpe et sett av aksjer eller andre eiendeler til en tidligere avtalt pris. Måten de jobber på er ganske enkel. Ved å ekstrapolere prisen på en eiendel lenger nede i veien, kan du noen ganger finne veldig gode avtaler hvis eiendelen beveger seg mer enn den endelige avtalte prisen. For eksempel, hvis du tror Apples lager vil være på 700 ett år fra nå, kan du velge å kjøpe et alternativ for 1000 aksjer av Apple på 675 akkurat nå. Hvis prisen går opp til 700, kan du utøve din rett til å kjøpe de 1000 aksjene til lavere pris, og så selge dem umiddelbart for et overskudd på 25 per aksje. Hvis prisen ikke beveger seg nok til å gjøre utøvelsen av alternativet attraktivt, kommer du bare til å miste prisen du betalte for opsjonskontrakten. Du kan se hvordan dette kan være en god måte å redusere risikoen for en hedgefondsleder. Det er mye å få hvis prisen beveger seg på en aggressiv måte, og det er ikke mye å tape hvis du har feil. For folk som ønsker å gjøre store gevinster, kan dette være et flott verktøy. Hedgefondsledere kan bidra til å produsere store resultater for kundene som stoler på dem ved å bruke alternativer på denne måten. Hvis de har feil, er det et tap knyttet til den mislykkede opsjonskontrakten, men dette er bare et nominelt beløp i forhold til faktisk å kjøpe aksjene på lager og miste penger på dem. Alternativene er kanskje ikke like tilgjengelige for den gjennomsnittlige næringsdrivende som de er for å finansiere ledere. For å kjøpe en opsjonsavtale er du ansvarlig for å betale kostnadene for kontrakten til en opsjonsmegler. Problemet her er at kontraktene vanligvis er for store mengder aksjer. Kontraktsprisen per aksje vil variere fra megler til megler og vil være avhengig av hvor lang tid kontrakten utløper, og hvor mye bevegelse du får. Dette kan være ganske kostbart for den gjennomsnittlige investor, selv om de er velstående. Et kollektivt fond, som et hedgefond, kan samle mange investorer penger og gjøre opsjonskontrakter mye mer gjennomførbare for sine kunder. På denne måten kan de dra nytte av de store fordelene som alternativer gir med seg uten å måtte legge så mye penger som mulig, hvis de skulle gjøre det på egen hånd. Ved å samle penger sammen gir investorer mange flere valg av hvor de skal sette pengene sine enn de ville ha hvis de bare var å investere alene med en begrenset kapitalandel. Hedgefond er ikke så tett regulert som ting som fond er. Dette gir sine ledere mye mer spillerom når det gjelder å velge hvilke eiendeler som skal investeres i. Et alternativ skaper en god måte å lindre på, siden potensialet for avkastning vil vanligvis oppveie kostnadene for kontrakten. Alternativene sprer seg imidlertid ikke alltid, så det er noen risiko forbundet med dem. Dette betyr at en hedgefondssjef som benytter en opsjonsstrategi, må gjøre en del forskning og prognoser for at denne typen investeringer skal være gunstig for sine kunder. Redusere risiko med opsjoner Mange tror feilaktig at opsjoner alltid er risikofylte investeringer enn aksjer. Dette stammer fra det faktum at de fleste investorer ikke fullt ut forstår begrepet innflytelse. Men hvis det brukes riktig, kan alternativene ha mindre risiko enn en tilsvarende posisjon i en aksje. Les videre for å lære å beregne den potensielle risikoen for aksje - og opsjonsposisjoner og oppdage hvordan alternativer - og kraften til innflytelse - kan fungere til fordel for deg. Hva er Utnyttelse Utnyttelse har to grunnleggende definisjoner som gjelder for opsjonshandel. Den første definerer innflytelse som bruk av samme beløp for å fange en større posisjon. Dette er definisjonen som får investorer i trøbbel. Et dollarbeløp investert i en aksje og det samme dollarbeløpet som er investert i et opsjon, utgjør ikke samme risiko. Den andre definisjonen karakteriserer innflytelse som opprettholder posisjonen i samme størrelse, men bruker mindre penger på å gjøre det. Dette er definisjonen av innflytelse som en konsekvent vellykket handelsmann inkorporerer i referansen sin. Tolkning av tallene Vurder følgende eksempel. Hvis du skal investere 10.000 i en 50 aksje, kan du bli fristet til å tro at du ville være bedre å investere den 10.000 i 10 alternativer i stedet. Når alt kommer til alt, vil investere 10.000 i en 10-opsjon tillate deg å kjøpe 10 kontrakter (en kontrakt er verdt et hundre aksjer i aksjen) og kontrollere 1.000 aksjer. I mellomtiden vil 10 000 i en 50 aksje bare få deg 200 aksjer. I eksemplet ovenfor har opsjonshandelen mye mer risiko enn aksjemarkedet. Med aksjemarkedet kan hele investeringen gå tapt, men bare med en usannsynlig bevegelse på aksjen. For å miste hele investeringen, ville de 50 aksjene måtte bytte til 0. I opsjonshandelen står du imidlertid i stand til å miste hele investeringen dersom aksjen bare handler ned til den lange opsjonsprisen. For eksempel, hvis opsjonsprisen er 40 (et alternativ for pengepenger), behøver aksjen bare å handle under 40 ved utløpet for hele investeringen går tapt. Det representerer bare en 20 nedadgående bevegelse. Det er klart at det er stor risikoforskjell mellom å eie samme dollar på aksjer til alternativer. Denne risikoen forskjellen eksisterer fordi den riktige definisjonen av innflytelse ble brukt feil på situasjonen. For å rette opp dette problemet, kan vi gå over to alternative måter å balansere risikoforskjellene samtidig som posisjonene blir like lønnsomme. Konvensjonell risikovurdering Den første metoden du kan bruke til å balansere risikoen er den vanlige, prøvde og sanne måten. La oss gå tilbake til lagerbeholdningen vår for å undersøke hvordan dette virker: Hvis du skulle investere 10.000 i en 50 aksje, vil du motta 200 aksjer. I stedet for å kjøpe de 200 aksjene, kan du også kjøpe to anropsopsjoner. Ved å kjøpe opsjonene kan du bruke mindre penger, men likevel kontrollere det samme antall aksjer. Antall opsjoner er bestemt av antall aksjer som kunne ha blitt kjøpt med investeringskapitalen din. For eksempel, anta at du bestemmer deg for å kjøpe 1000 aksjer av XYZ på 41,75 per aksje til en kostnad på 41.750. I stedet for å kjøpe aksjene på 41,75, kan du imidlertid også kjøpe 10 opsjoner for innkjøpsopsjoner hvis strykpris er 30 (i penger) for 1.630 per kontrakt. Alternativet kjøpet vil gi et samlet kapitalutlegg på 16 300 for de 10 anropene. Dette representerer en total besparelse på 25.450, eller om en 60 av det du kunne ha investert i XYZ lager. Å være opportunistisk Denne 25.450 besparelsene kan brukes på flere måter. For det første kan det brukes til å utnytte andre muligheter, og gi deg større diversifisering. Et annet interessant konsept er at denne ekstra besparelsen bare kan sitte på din trading konto og tjene penger markedsrenter. Innsamlingen av renter fra besparelsene kan skape det som kalles et syntetisk utbytte. Anta at i løpet av opsjonslivet vil de 25.450 besparelsene få 3 renter årlig på en pengemarkeds konto. Det representerer 763 i interesse for året, tilsvarende om lag 63 i måneden eller om lag 190 per kvartal. Du er nå, på en måte, samlet inn et utbytte på en aksje som ikke betaler en mens du fortsatt ser en meget lignende ytelse fra din opsjonsstilling i forhold til aksjebevegelsen. Best av alt, dette kan alle oppnås ved å bruke mindre enn en tredjedel av de midlene du ville ha brukt, hadde du kjøpt aksjen. Alternativ risikovurdering Det andre alternativet for å balansere kostnader og størrelsesforskjeller er basert på risiko. Som du har lært, er det å kjøpe 10 000 på lager ikke det samme som å kjøpe 10 000 i opsjoner når det gjelder total risiko. Faktisk var pengene investert i opsjonene på en mye større risiko på grunn av det sterkt økte potensialet for tap. For å utjevne spillereglene må du derfor utligne risikoen og bestemme hvordan du har en risikovillig alternativposisjon i forhold til aksjeposisjonen. Posisjonering av lageret kan starte med aksjeposisjonen din: kjøp av 1000 aksjer av en 41,75 aksje for en total investering på 41.750. Å være den risikobevisste investor som du er, lar oss anta at du også skriver inn en stoppordre. en forsiktig strategi som rådes av de fleste markedskunnskaper. Du setter din stoppordre til en pris som vil begrense tapet til 20 av investeringen din, som er 8.350 av din totale investering. Forutsatt at dette er beløpet du er villig til å miste på stillingen, bør dette også være det beløpet du er villig til å bruke på en opsjonsposisjon. Med andre ord, bør du bare bruke 8.350 kjøpsmuligheter. På den måten har du bare samme dollarbeløp i fare i opsjonsposisjonen som du var villig til å miste i lagerposisjonen din. Denne strategien utligner risikoen mellom de to potensielle investeringene. Hvis du eier lager, vil stoppordrer ikke beskytte deg mot gapåpninger. Forskjellen med opsjonsposisjonen er at når aksjene åpner under streiken du eier, vil du allerede ha mistet alt du kan tape av investeringen. som er summen av pengene du brukte til å kjøpe anropene. Men hvis du eier aksjen, kan du lide mye større tap. I dette tilfellet, hvis en stor nedgang skjer, blir opsjonsposisjonen mindre risikabel enn lagerposisjonen. For eksempel, hvis du kjøper en farmasøytisk lager for 60 og det gapet - åpner seg ned ved 20 når selskapets stoff, som er i fase III kliniske studier. dreper fire testpasienter, din stoppordre vil bli utført på 20. Dette vil låses i tapet ditt med en heftig 40. Det er klart at stoppordren din ikke har mye beskyttelse i dette tilfellet. Imidlertid kan vi si at i stedet for å kjøpe aksjen, kjøper du anropsalternativene for 11,50 hver aksje. Nå endrer risikosituasjonen din dramatisk - når du kjøper et alternativ, risikerer du bare det beløpet du betalte for alternativet. Derfor, hvis aksjen åpner klokken 20, vil alle dine venner som kjøpte aksjen, være 40, mens du bare har mistet 11,50. Ved bruk på denne måten blir opsjoner mindre risikofylte enn aksjer. Bunnlinjen Fastsettelse av riktig beløp du bør investere i et alternativ, vil tillate deg å bruke kraften til innflytelse. Nøkkelen er å holde balansen i den totale risikoen for opsjonsposisjonen over en tilsvarende lagerposisjon, og identifisere hvilken som har høyere risiko i hver situasjon. Beta er et mål for volatiliteten, eller systematisk risiko, av en sikkerhet eller en portefølje i forhold til markedet som helhet. En type skatt belastet kapitalgevinster pådratt av enkeltpersoner og selskaper. Kapitalgevinst er fortjenesten som en investor. En ordre om å kjøpe en sikkerhet til eller under en spesifisert pris. En kjøpsgrenseordre tillater handelsmenn og investorer å spesifisere. En IRS-regelen (Internal Revenue Service) som tillater straffefri uttak fra en IRA-konto. Regelen krever det. Det første salg av aksjer av et privat selskap til publikum. IPO er ofte utstedt av mindre, yngre selskaper som søker. Gjeldsgrad er gjeldsraten som brukes til å måle selskapets økonomiske innflytelse eller en gjeldsgrad som brukes til å måle en person. Hvordan kan du redusere risikoen din med alternativer Benzinga er et mediautløp som genererer sanntidsnyheter, innsiktskommentarer og handlingsmessige handelsideer. Nylige innlegg Alternativer er en av de ofte feilfortolkede, malignerte og misforstod delene av moderne finanshistorie. Selv om de faktisk kan være kompliserte til tider, kan vi undersøke en veldig enkel måte å bruke dem på lagerutskiftingsstrategien. Lagerutskifting benytter den inneboende innflytelsen i opsjoner for å etterligne bevegelsen i prisen på en underliggende sikkerhet, samtidig som den reduserer generell kapitalrisiko kraftig. Dette innebærer vanligvis å kjøpe et dyp-i-pengene-alternativ, noe som vil redusere volatilitetsrisikoen og gi investor det høyest mulige deltaet. Delta er et mål på hvordan opsjonen reagerer på prisbevegelsen i den underliggende sikkerheten. For eksempel: Et delta på 1,00 betyr at for hver 1,00 aksjekursen, vil alternativet også flytte 1,00. Dyp-i-pengene-alternativene har vanligvis deltaker nær eller nøyaktig 1,00. La oss nå se på måter å spille en nominelt høy dollarbeholdning, for eksempel Apple Inc., med en lagerutskiftingsstrategi, og hvordan det påvirker den generelle risikoen: Hvis du ønsket å være lang aksjen, kan du kjøpe januar 2011 240,00-anropet for omtrent 71.60. Alternativet har et delta på 0,99 og gir deg deltakelse i AAPL til oppsiden i et forhold på 0,99 for hver 1,00 aksjene beveger seg. På den annen side, hvis AAPL skulle plutselig falle til null (tenk Enron her), ville du bare miste 7 160 i stedet for 30 974. Samlet reduserte du kapitalrisiko med 76,8, noe som gir deg muligheten til å gå vekk fra lageret, nesten uforskudt. Hvis du ønsket å være kort aksjen, kan du kjøpe januar 2011 390,00 puten for en netto debet på rundt 81,00. Delta på dette alternativet er for tiden -0,98, noe som indikerer at for hver 1.00 av bevegelse høyere taper dette 0,98 og vice versa. Hvis aksjene ble kjøpt ut, kan vi si 1000 per aksje, du kan bare tape 8,100 betalt for alternativet i stedet for 69.042 du ville miste hvis du eide 100 aksjer. Det er en kapitalrisiko reduksjon på 88,26. Alternativer trenger ikke å være komplekse og misforstått instrumenter med litt kunnskap de kan vise seg å være svært nyttige for å redusere risikoen i porteføljen din. - Michael J. Zerinskas Mer fra Benzinga: Heres Hvordan du kan redusere risikoen din med alternativer